继昨日批复涉及全国多个城市共计25个城市轨交建设规划后,发改委今日又批复13个公路建设项目,总里程数达到2018公里,经过测算,我们预计本次批复的公路建设项目将直接拉动钢材需求约70.29万吨,对短期需求可起到结构性改善作用,公司选择方面,可择时关注建筑用钢区域龙头如八一钢铁(新疆)、酒钢宏兴(甘肃)和三钢闽光(福建)。
发改委批复13个公路建设项目,总里程数达到2018公里。根据招商证券交通运输研究小组提供的数据,2011年全国公路营运里程数达到了410.6万公里,其中高速公路8.49万公里,本次发改委批复的13个公路建设项目里程总数共计2018公里,占到目前全国公路总运营里程数的0.05%,其中新批复的高速公路里程数为1942公里,占到目前高速公路运营里程总数的2.23%。
新批复公路项目预计将直接拉动钢铁需求约70.29万吨。据我们测算,公路投资中高速公路单公里用钢量最大,约为360吨;其他等级公路均在150吨以下(含150吨,见图1),一级公路每公里用钢量预计在150吨左右,二级公路的单公里用钢量我们测算在80公里左右,其他公路(包括三级公路)预计每公里用钢量在50吨左右,以此简单推算,本次批复的高速公路建设里程数共计1942公里,总用钢量约69.912万吨,另得到批复的西藏地区的三级公路76公里,用钢量约0.38万吨,共计约70.29万吨。
公路建设所需钢材品种多为建筑用钢主要包括钢绞线、螺纹钢筋、线材、板材(用于防护栏、防护网、钢架棚)及工字梁等。
可择时关注建筑用钢区域龙头。本次批复的13条公路建设项目,按公路里程数来算,大部分集中在我国西北地区,其中青海茶卡至格尔木公路改扩建工程474公里,新疆阿克苏至喀什公路429公里,新疆乌苏至赛里木湖公路301公里,西藏自治区加查至桑日公路76公里,甘肃省临洮至渭源公路63公里,这五条公路总里程数共计1505公里,占到本次获批复的13条公路总里程数2018公里的75%,因此可关注西北地区建筑用钢区域龙头如八一钢铁和酒钢宏兴;此外,湖南、广东、江西以及浙江四省本次获批公路运营里程数共计达到383公里,因此位于福建的建筑钢材区域龙头三钢闽光也值得关注。
风险提示:钢铁供给依旧处于高位,钢价下行压力犹存。（招商证券）
